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编辑郭鲁青

不出意外，“第一水果连锁”将从百果园和鲜丰水果诞生。

2月25日，有消息称，水果连锁企业百果园已敲定在深交所创业板上市。28日，鲜丰水果上市的消息也传出。几乎与此同时，上市的消息传出，两家公司对“水果连锁第一股”的争夺正式打响。

“越早上市越好。到了晚上，水果连锁模式的压力越大，不同业态的生鲜电商造成的侵蚀也越明显。”零售业专家云洋子说。

关于上市问题，艾财经第一时间询问百果园，百果园表示不予置评。

觊觎“第一水果连锁店”

早在2015百果园获得天途资本等A轮融资时，资本方就已经表示，预计3到5年内百果园上市，并喊出了“打造第一家水果连锁”的口号。

此后，百果园陆续迎来多轮融资，最新一轮融资停留在2020年3月，投资方为先锋投资。

去年6月，百果园正式启动海外上市计划，无疑向水果零售第一股发起了冲击。百果园想从资本的角度，从单一的水果品类入手，构建线上线下的流量池，向全品类的综合性企业扩张。

此时，不难看出百果园创始人余慧勇的焦虑。

从规模和营收来看，百果园没有真正的对手。但是，在这个上市的赛道上，我们在争做中国第一水果零售商，而百果园、鲜丰水果、红九水果在争抢。

鲜丰水果于2017完成股份制改革，目标是成为“全国水果零售第一股”。背后是红杉资本、清睿创投等资本支持。2018，1年6月，鲜丰水果和百果园基本同时完成B轮融资，被业内解读为资本力量的博弈。

2019年末，咸丰水果与中信证券签订上市辅导协议，正式启动a股上市计划。一年后，中信证券终止了上市辅导。但最新消息显示，咸丰水果与中信建投证券签署上市辅导协议，重启a股上市进程。

另一家相对低调的水果供应链企业红九水果于2020年8月与CICC签署上市辅导协议，冲刺a股市场。截至目前，红九水果已完成融资金额超165438+7亿元，背后有CMC资本、深创投、招商资本等多家“站台”。

水果零售行业本身的业态模式和特点决定了其上市欲望。生产方式分散，产品不规范，自主品牌发展困难，发展规模难以扩大，都成为生鲜产品行业发展的相同问题。

零售行业专家云央子告诉AI财经社，水果连锁业态的压力来自多方面。一是拼多多、淘宝等电商可以通过产地直送的方式直接送达消费者手中；二是盒马、永辉等新零售物种，以前置仓的模式进行配送；三是社区团购，采用中心仓的模式进行配送。

“以前消费者在生鲜店网购水果，主要是在菜市场。现在渠道的多样化，消费者的选择多样化，使得水果连锁模式面临很大的挑战和压力。更何况水果零售和大生鲜品类是比较分散的赛道。尚超，新零售物种，生鲜电商，以及传统的线下食品市场和夫妻店，都在瓜分大型生鲜食品类别的市场。”云扬子说道。

无论是对资本的迫切需求，还是未来几年的扩张计划，水果零售企业都需要在此刻上市，引入资本，升级优化产业结构。

膨胀问题

一颗小小的果实成就了余慧勇创业的大梦。2002年7月，中国第一家水果店在深圳开业。

后来由于中间亏损，转而以加盟店的形式扩张。2002-2008年，百果园门店迎来了激进式扩张，结果很明显。100门店发展导致7年亏损。

水果连锁店的成功运营也让其他企业看到了这个市场的机会。在此期间，鲜丰水果还开设了中国第一家店“鲜丰大果园”。

2008年，余慧勇对百果园进行了“大手术”，停止接受新的加盟店，收回了之前加盟店的控制权。新一轮的门店扩张也是从2010开始的。

2015年，百果园完成1000门店扩张，同时获得天图资本等多家资本4亿元融资。同年，鲜丰水果还获得九鼎投资近3000万元天使轮融资。

余慧勇看到了标准化快速复制带来的规模效应，甚至定下了万店目标。“2020年，公司计划开店65438+10万家，年销售额达到400亿元，并将成功在主板市场上市。”几乎与此同时，险峰水果也提出了万店计划，围绕重点区域展开了卡位战。

但在业内人士看来，“规模不一定经济。”以百果园为例。目前百果园的门店与夫妻店相比竞争力不明显，消费者在选择购买前没有明确的品牌驱动。根据2019营收13100万元的数据，百果园单店日均销售额约为8219元。这意味着百果园的营收天花板不高，利润微薄。

“如果是100多亿，净利润应该不高，预计净利润率3-4个点。”一位私募人士直言，并不是所有的规模效应都能产生经济效应。尤其是生鲜领域，竞争力不是由规模决定的。

标准化的复制和规模化的发展，给水果连锁企业带来了资本效应，也无疑增加了困难。“选址、成本增加、人才培养、连锁经营等难度。都是需要控制的问题，小店的扩张也压力很大。”安百里咨询公司创始人庄帅说。

抄袭亚马逊？

在单一水果品类的天花板之外，百果园急需寻找新的增长点，于是开始了复制“亚马逊”的第一步。

百果园在2015引进日本种植技术时，百果园提到“打造百果园核心竞争力为科技助力亚马逊。”百果园进军大生鲜品类时，余慧勇也提出“百果园做大生鲜的标杆是亚马逊”。

云洋子认为，水果连锁店的转型大致有两个方向:一是水果和零食的复合业态；二是拓展其他品类。

“百果园卖菜，进小区买团。它的野心更大。或许是希望未来给外界带来的估值空间更高，资本市场有更大的想象空间。”

拓展生鲜品类，进军社区团购，开发无人货架等。，百果园对多元化道路的探索很早就开始了。

2018年，百果园进入社区团项目“一饭鲜生活”，定位中高端社区的团购品牌，从三线城市开始试点，但后续沉寂。同年，百果园也进入了当时火热的无人货架市场，在北京、上海等一线城市的社区投放了200多个无人货柜“百果园”。尝试和探索的姿态在后续中失去了声音。

2065438+2009年4月，百果园推出独立生鲜平台“百果馨香”，并于同年下半年尝试在广州、深圳销售蔬菜，将销售品类从水果拓展到生鲜。

这些可以看做是百果园对社区团购的探索，但是反响并不大。

在各大互联网巨头和生鲜电商纷纷步入社区团购轨道的时候，百果园在2020年6月5438+10月再次推出社区团购平台“熊猫大仙”，将在水果品类积累的供应链运营经验复制到其他品类，正式开始了其抢夺社区团购市场的信号。

艾财经通过百果园小程序发现，“熊猫大鲜”下的生鲜大类配送需要两项服务:次日送达和自提。对于北京是否有卖蔬菜、鸡蛋、家禽的门店，客服人员告知，这要看门店是否安排进货。一般情况下，蔬菜、肉类等生鲜产品可能没有，可能会储备一些牛奶。还要看店家有没有进货销售。

客服人员还说，货物是从仓库发货到门店的。如果送货上门，需要从仓库送货到门店，门店送货上门。如果订单是自制的，可以去店里取。

此外，在水果方面，百果园可以以规模取胜，但在配送时效方面，相比盒马、丁咚购物、每日优鲜等某生鲜电商，百果园可以做到29分钟送达，百果园的水果可以做到59分钟送达，略逊于其他生鲜产品。

百果园可能要上市了，希望复制一个“新亚马逊”。在庄帅看来，复制一个企业的优势，取长补短是可以的。但管理风格、企业文化、激励机制都有差异，不可复制。