个人养老基金布局大赛拉开帷幕？
自去年10月28日第一批个人养老基金产品上市以来，已经过去了三个月。下面小编带来个人养老基金布局大赛开幕式。下面我们一起来看看，希望能带来参考。
个人养老基金布局大赛拉开帷幕
未来可预期的政策导向，加上产品本身稳定的收益表现，使得个人养老基金吸引了大量头部公募“抢滩”，纷纷为自己的养老目标FOF基金申报个人养老Y股。
然而，我们不难发现，这种兴奋其实只属于少数人。265438+20世纪经济报道记者观察发现，成立1年以上的养老目标基金产品中，个别养老基金因为规模不达标而不入围的并不鲜见。
据265438+20世纪经济报道记者统计，目前市场上已发行个人养老基金Y份额的事业单位有43家，仅占事业单位总数的27.7%。值得一提的是，养老金目标基金中部分基金公司的缺位尤为明显。比如“十大”公募中，长盛基金至今甚至没有发行过任何养老金目标基金产品。
事实上，个人养老基金产品的落地并不容易。FOF作为一款创新型基金产品，成功进入个人养老基金名单，离不开公共机构在投研团队、产品设计、信息技术、渠道销售、客户服务等能力上的全面投入和支持。
一些受访机构也指出，除了自身的经验和能力之外，中国投资者个人养老财富管理意识的薄弱，以及养老基金投资特性带来的理解门槛，是未来相当长一段时间内市场多方平台需要面对和解决的挑战。
公开募股主管
个人养老基金启动三个月后，我国“第三支柱”养老保险制度逐步进入全面发展和完善的新阶段。
Choice数据显示，目前入围的个人养老基金已扩大至137。产品的成绩单也可圈可点。2023年以来，Y股总规模超过20亿元，大部分基金取得正收益。
已经落地的产品背后有43位公募经理。具体来看，华夏基金领先9只，汇添富和南方基金8只，嘉实基金和易方达基金7只，华安基金和广发基金6只，工银瑞士瑞信银行和银华基金5只。此外，分别有6家、8家、8家和65，438+02家公募机构发行了4-65，438+0。
不难看出，个人养老基金头部效应明显，大部分规模较大的机构都在一线。从2022年末非货币基金规模排名来看，前十大公募机构均入围两只及以上个人养老基金，拥有四只及以上个人养老基金的机构均位列前30名之内。
西部证券在2月份的一份个人养老金跟踪报告中提到，目前我国公募个人养老基金市场集中度较高，头部公司“具有较强的推广意愿、渠道能力和产品能力”。多家头部基金成立了专门负责养老金管理的业务板块，针对个人养老金业务建立了专门的管理制度和流程。
“我们一直将养老金业务定位为公司的战略基石业务，并成立了专门负责养老金管理的业务板块。”嘉实基金FOF投资部基金经理唐唐向21世纪经济报道记者指出，“嘉实基金在FOF的管理上积累了丰富的经验，与多家海外机构形成战略合作，引进了海外先进的FOF管理理念。”
无独有偶，借鉴海外养老金先进的资产配置理念，布局完善的FOF养老产品体系也是大多数头部基金机构发力的重要途径。比如从官网介绍来看，个人养老基金华夏基金，充分发挥本土投研优势，还结合了富达国际、罗素投资等海外机构的养老金投资经验。
除了产品布局，建信基金向21世纪经济报道记者指出，公司在销售推广和客户陪伴方面也持续发力。
“与银行或三方平台等渠道对接，整体考虑渠道养老目标基金客户的风险偏好，针对不同风险偏好的客户群体，提供不同策略、目标匹配的养老基金产品。”据建信基金负责人介绍，公司也在多渠道开展养老金投资和客户陪伴，对客户经理进行深入的养老金规划培训。
值得一提的是，在已成功发行个人养老基金的43家公募管理人中，仅有15家机构实现旗下养老目标基金产品全部入围，占比不足35%。具体来说，即使华夏、南方、嘉实等头部公募，也持有几只没有Y股的养老型fof。
此外，还有安信基金、应永基金、中信保诚基金、信达澳亚基金、金创何新基金、TEDA宏利基金、海富通基金等10家基金公司。养老金目标基金虽已发行，但并未实现个人养老基金清单从零到一的突破。
养老金目标基金发放后个人养老基金清单缺失的原因是什么？
记者梳理了2022年四季度市场上368只(份额型)养老FOF基金的净值表现，发现公募养老目标基金入围的最大障碍在于产品规模。
2022年6月5438+065438+10月，证监会发布了《个人养老金投资和公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，对基金管理人、产品设计、产品管理和销售管理等在基金公开募集中发行个人养老金产品的环境进行了指导和规范。
其中，在产品管理方面，《暂行规定》强调最近四个季度末个人养老基金规模不低于5000万元或者上季度末规模不低于2亿元。
在这个尺度的要求下，养老fof们的喜怒哀乐是不一样的。
事实上，根据产品收益风格和标的的不同，养老目标基金之间的规模差异也是显著的。
交行享受一年期稳健养老金FOF，是目前市场上唯一一款百亿级别的。其A份额在2022年一度突破200亿元，Y份额在四季度末成立不到两个月，独立规模接近3000万元。但向下梳理，超过6543.8+0亿元的养老金FOF并不多见。
近一年来，大部分养老金目标基金的规模一直徘徊在10-3000万元左右。
份额合并后，最小的养老FOF产品是银河岳宁稳定养老目标，即持有混合FOF一年。这只成立于2021年8月的基金，近一年的回报率为-0.61%。除了去年二季度1002万元的规模外，其他季度的规模都没有超过1000万。
还有一些成立时间较长的养老目标基金，在入围个人养老基金之前，就因为规模不达标而被迫进入清算程序。
2月27日，TEDA宏利养老金目标日期为2040年，三年期持有混合型FOF发布关于终止基金合同及财产清算的公告。公告显示，本基金合同生效日为2020年2月27日，截至2023年2月27日末，基金规模低于2亿元，触发基金合同规定的前述终止条件。
无独有偶，这一前景符合长城养老金的目标日期2045年，而FOF发起的5年期控股混合也已于2022年6月25日宣布清盘，原因是其发行3年后，净资产值仍低于合同约定的2亿元。
此外，记者注意到，目前仍有少数产品符合投资性质和基金规模条件，但尚未纳入个人养老基金名单。
有投资者向记者推测，考虑到基金公司在发行个人养老基金前需要与邓忠公司对接并完成行业平台测试，其产品可能仍在系统建设或报送过程中。由于证监会的入围名单披露是定期而非实时进行的，因此也可能存在相关产品已纳入平台但未公开的情况。
“旧十”中的缺席者
相比单个产品是否入围个人养老基金名单，机构本身的“缺席”更值得关注。据统计，目前尚未发行养老金目标基金的事业单位有102家，占比超过72.3%。
在老牌公募梯队中，长盛基金在养老目标基金的配置上似乎已经落后，成为唯一一家没有任何养老目标基金产品的“前十”公募机构。
截至2022年末，长盛基金管理规模为634.95亿元，同比增长约15%，但仍排在第69位。最辉煌的时候，长盛基金也进入了千亿的队伍，但现在很多曾经并肩站在一起的老朋友都在奔向万亿，却落到了腰部，不免有些尴尬。
在养老产品的布局上，长盛基金也迟迟没有显示实力。记者查询官网和三方销售平台发现，长盛基金并未设立个人养老金专区。只是在其他产品的推广中，建议投资者以定投的形式对未来的养老、子女教育等长期规划进行安排。
至于旗下基金，唯一与养老金“沾边”的产品，大概就是一款名为“长盛养老健康灵活配置混合”的产品。去年规模在7900万-8600万元之间波动。但这个名称主要在于，该产品配置了创新药、原料药、白酒、医疗器械等与养老健康产业相关的股票。
“公司一直在酝酿和研究这个事情。”一位接近长盛基金的内部人士告诉21世纪经济报道记者，“但在很短的时间内，比如半年内，可能不会推出具体的产品。”
该知情人士称，长盛基金前两年并没有参与养老基金的产品布局，这主要与公司内部判断、综合考虑，甚至公司董事会对公司的考核有关。长盛基金也组建过相关人才团队，但后来流失了一部分。
“长盛基金过去实际上已经拿到了养老金产品的批文。如果以后有相关产品发布，可以随时激活。”该人士进一步告诉记者。但在其看来，养老金目标基金的发行是一个“需要筹集的项目”。比如公司短期盈利压力比较大。“即使产品上线了，一时半会儿也不一定容易获得收益。”
事实上，2021是长盛基金人事突变的一年。2021年6月，公司总经理林离职，该职位变更为董事长。一个月后，7月21日，周冰将董事长一职移交给高民和，高民和转任总经理。同月，公司研究部主任郭_升任公司副总经理。
2022年以来，长盛基金高管变动趋于稳定，但旗下多只基金的基金经理仍频繁“换帅”。人员的难以挽留和明星基金经理的相对缺位，使得长盛基金难以挽回行业地位。
经过一轮人事改革，长盛基金也确定了“以权益为导向，以固定收益为侧翼保障”的发展方针。但从目前的规模来看，固定收益类产品仍是支撑其规模增长的主力。
目前，长盛基金* * *已发行110只基金产品(按份额计算)，其中股票型基金10只，混合型基金63只，债券型基金32只，货币型基金4只，QDII 1只。从基金规模来看，债基增速第一，2022年末达到31.595亿元，同比增长72.8%。权益类产品规模在2020年初至2021年末略有增长，2021四季度突破200亿元，但从2022年开始不断萎缩，目前已降至13503万元左右。
该公司官网数据显示，长盛基金旗下三只非LOF股票型基金在过去一年表现出色，平均取得约5%-10%的正收益，但混合产品大多飘绿，其中有8只混合产品在过去一年跌幅超过20%。
值得一提的是，目前长盛基金主推、占据官网和APP“主展位”的股票型基金为长盛成长优选混合，郭_任基金经理。资料显示，郭_工作近7年，加入长盛3年多。管理资金总额为465438+7900万元。
记者注意到，郭_的产品近半年的整体业绩走势，与沪深300形成了“剪刀差”:在2022年股市下行的时候，表现出获取超额收益的能力。年初以来的权益市场反弹后，被指数表现甩在了后面。但长盛童生的成长优化组合在公司同类产品中相对优秀。今年以来恢复增长态势，前两个月回报率1.52%。
周冰曾在接受媒体采访时提到，他为长盛基金制定了两个阶段的发展规划:从2021-2023，补齐固定收益业务短板，实现行业排名的恢复性提升；2024-2025年将以股票型基金为突破口，实现超越，坚持股债均衡发展。
上述知情人士进一步向21世纪经济报道记者指出，长盛基金正在按照这个发展规划稳步推进。“过去两年，公司主要致力于深化权益，深入贯彻‘研究驱动投资’的理念。目前看来是在正确的道路上前进，但事情并没有那么立竿见影。”
“公司的下一步是平衡发展。固定收益业务合并后，在未来养老金产品的布局上也会更有优势。”该人士告诉记者。
全面测试
事实上，个人养老基金产品的落地并不容易。养老FOF作为一款创新型基金产品，成功进入个人养老基金名单，离不开公共机构在投研团队、产品设计、信息技术、渠道销售、客户服务能力等方面的全面支持。
东方证券曾在最近的一份研究报告中指出，个人养老基金作为FOF基金，通常包括股票、债券、基金和ETF。从FOF基金的特点来看，一揽子基金的组合起到了“减震器”的作用，多资产类别的配置也能起到避雷针的作用。
正因如此，公募FOF对投资者配置大类资产和选择基金的能力提出了新的要求，这也使得建立专业养老金投资团队的成本昂贵。
"建立投资团队来管理人们的养老金是一个系统工程."唐唐告诉21世纪经济报道记者，“对于个人养老金业务，嘉实基金设立了FOF投资部、FOF研究部和风险管理部，背靠公司100多人的投研支持。”
在人员配备方面，根据《基金中基金审核指引》规定，申请注册FOF的基金管理人应当配备至少三名专职从事投资或者研究的人员，FOF基金管理人不得兼任除ETF联接基金以外的其他基金的基金经理。
在信息技术能力方面，以大数据和人工智能平台为支撑的公募机构也更有可能在产品开发上更强大，为不同风险偏好、不同生命周期阶段的养老投资群体提供不同战略差异化的个人养老基金产品。
建信基金进一步向265438+20世纪经济报道记者指出，基金管理人申报发行个人养老基金产品，还需要在信息技术层面做多方面、全方位的准备。“比如开发适配系统与相关平台进行对接测试，根据个人养老业务需求和产品特点，不断完善内部运营管理体系。”
同时，由于居民个人养老金账户具有唯一性，养老金账户较多的财富管理机构在未来的财富管理市场将具有明显的先发优势。因此，与第三方渠道合作，推动个人养老金账户的开立，跟进后续产品的营销推广，成为每个个人养老基金管理人的“苦差事”。
“第三方互联网平台是基金公司挖掘互联网客户价值的重要战略合作伙伴。”唐唐指出，目前公司不仅有自己的移动理财APP，在互联网业务上还覆盖了蚂蚁、腾讯、京东金融、田甜等第三方平台。通过为这些平台提供投研、产品、投资、互联网运营等专业服务，可以在基金公司、互联网平台、投资人之间形成良性的生态圈。
然而，即便是具备上述条件的公募，在个人养老基金的推进上也并不顺利。受访者提到，我国个人养老发展仍处于起步阶段，国人对个人养老财富的管理更加重视，但提前规划的意识仍然不足，个人养老投资规划和个人养老财富管理的理念有待进一步普及。
“在产品推广过程中，我们发现在以社会养老为主的国家，个人养老的意识相对较弱。这也是我们相对担心的，就是个人对自己和家庭的养老规划认识不充分。”唐唐指出，“我们发现购买嘉实养老基金的客户大多是50岁以上的客户，说明中国的年轻人在为未来做养老规划时没有太多准备。”
对于如何走出这一困境，在建行看来，未来基金公司需要继续与银行、三方平台等联系渠道，为养老投资和教育提供支持。
“养老金目标基金，尤其是目标日期基金，不同于传统的公募基金。随着退休年龄的临近，权益类仓位比例将继续下降，因此不同退休年龄和风险偏好的客户需要选择适合自己的产品。对于散户来说，有一定的了解门槛，需要各类机构继续做好养老工作，为投资者匹配真正合适的长期养老产品。”建信基金对记者表示。
不过，整体来看，随着投资者个人养老金观念的转变，以及政策支持的跟进，无论是头部还是中小公募机构，未来仍有望挖掘出更多的市场机会。
今年以来，已有多家布局个人养老基金的公募机构陆续在公开平台表示，下一步要在现有基础上开发更具创新性和可识别性的策略，实现养老目标基金各类风险偏好投资者的全覆盖。
缺席的公募机构也在奔向个人养老基金的队伍。265438+20世纪经济报道记者注意到，中信建投基金等一些中小型公募机构在接受媒体采访时表示，未来将积极响应国家政策，将养老FOF等产品的设计和发行纳入后续规划。
分析一只股票的盘口。
据悉，盘口包括当日该股的走势，一只股票的盘口大小分析主要包括五个部分，即佣金比例；五个交易订单；开盘价、收盘价、价格波动、最低价和最高价、成交量比例、内外盘、总成交量；换手率、总股本、流通股本、净资产、收益和动态市盈率；销售订单。
在股市中，股票的盘口是指交易过程中的实时盘面数据窗口。盘口数据通常由委托比、五挂单、股票开盘价、股票收盘价、股票涨跌幅、股票最高价、股票最低价、股票最新价、股票比、股票内外盘数据、股票总成交量、股票换手率、总股本、股票流通股本、股票净资产、股票市盈率、预期收益、股票净流入、股票换手率组成。