如何通过建模对公司进行估值?
对于价值投资者来说,如何尽可能正确地评估公司的内在价值,是其投资成功的关键因素。股神巴菲特之所以能取得前所未有的成就,很可能是他之后再也不会有人来的投资业绩。最直接的原因是他对自己投资的公司价值的正确评估。对一个公司内在价值的评估也是投资者最难的一点,尤其是作为一个外人来说,估计公司一些隐藏的内在价值是非常困难的,公司也不愿意让外人知道自己最有价值的核心机密。甚至有相当多的公司,尤其是a股市场,可以说所有的公司都是这样做的,就是总是想尽办法宣传甚至炫耀自己光明的一面,想尽办法用这样或那样的问题掩盖自己的一面,甚至还有一些别有用心的公司精心装扮,欺骗和蒙蔽投资者。《估值建模》(成勋金融培训公司实务投融资分析师认证考试教材编著,中国金融出版社,2011-06-01)希望通过建模摆脱公司各种有意识或无意识的干扰,以客观的形式评估公司的内在价值,尽可能客观地反映其内在价值,从而进行投资。建模当然是最客观的方法之一,但是需要注意的是,如果建模结果想要尽可能的接近现实,并不是一件容易的事情。而且,建模本身只是一种方法。能否客观反映公司的内在价值,还会受到建模本身各种有利和不利因素的影响。此外,在成果的应用中,仍然需要依靠使用者的智慧和能力来取得成功。